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机械设备行业周报:《2017年能源工作指导意见》发布利好天然气清洁能源,经济增长有望利好工程机械行业回暖

发布时间:2017-02-20    研究机构:华创证券

1.一周行情概览

本周机械设备指数下跌0.83%,沪深300指数上涨0.23%,创业板指下跌0.50%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第20位。

在全部机械股中,涨幅前三位分别是尤洛卡、埃斯顿、田中精机,一周涨幅分别30.16%、29.51%、10.98%。

2.主要行业动态

油气板块:《2017年能源工作指导意见》发布,天然气消费比重计划上调

2月17日,国家能源局公布了《2017年能源工作指导意见》。《意见》中提到,计划在2017年把全国能源消费总量控制在44亿吨标准煤左右。同时,非化石能源消费比重提高到14.3%左右,天然气消费比重提高到6.8%左右,而煤炭消费比重则下调到60%左右。从能源局数据来看,去年全国能源消费总量在43.6亿吨标准煤左右,非化石能源消费比重达到13.3%。重点关注:富瑞特装、厚普股份、深冷股份。

工程机械:中国经济增长的良好态势将有利于工程机械行业持续回暖

过去的一年对“十三五”开局十分重要,各项改革政策纷纷发布,中国经济筑底趋势明显,预期将持续“L”形发展模式。国内经济的稳定发展也会为工程机械行业带来支撑。但是当前工程机械处于拐点期,行业向上的趋势正在逐步验证中。2016年上半年,装载机行业整体仍呈下行趋势,到七、八月份显现筑底迹象,9月份开始企稳回升。2016年前11月,全国26家主要装载机生产企业共销售各类装载机61852台,同比下滑幅度收缩至10%以内。投资建议:我们看好工程机械行业的持续复苏,重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、山推股份、徐工机械、柳工等龙头标的。

农机行业:2016年中国农机企业投资额同比减少,机械化降低农业生产成本或为出路

根据中国农机工业协会的统计,农机行业全年完成固定资产投资1570.19亿元,同比增长仅有2.44%,低于过去几年平均水平。此现象反映出农机行业仍处于下行低速发展阶段,也反映出企业的投资变得更加谨慎,将资金更多的用于设备升级、制造能力提升。考虑到国家对农机行业的预算资金为9.77亿元,同比增长了51.37%,由此看来政府对农机工业的资金支持将会持续增长。推荐关注吉峰农机、中联重科、一拖股份。

智能制造:工信部召开机械工业联合会,继续推进实施智能制造专项

2月15-16日,中国机械工业联合会四届四次会员大会在北京召开。会议中,工业和信息化部副部长辛国斌出席大会并讲话。辛国斌指出,制造业要按照党中央、国务院的决策部署,认真贯彻实施“中国制造2025”,使工业基础能力稳步增强,智能制造水平继续提升。建议关注华中数控(300161)、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。

煤化工:煤制油示范项目5年內将免征消费税,此政策将有望利好煤制油化工产业

经国家七部委研究,同意给予煤制油示范项目消费税免征5年的优惠政策,此政策将上报国务院审批。从煤制油项目的环节上来看,投资要求大、固定成本高,产品售价随原油价格波动幅度较大是几个显著的特点。而现行消费税政策出台较早,未考虑对煤制油项目区别对待,很大程度上制约和影响了煤制油项目的生存与发展。因此消费税已成为影响煤制油项目顺利运营和盈利的关键因素。预计煤制油品的专门消费税的实施有助于帮助煤制油项目降低生产成本,有望在未来利好各个煤制油项目和企业。投资建议:1)空分设备核心供应商:杭氧股份;2)粉煤气化工艺技术及设备龙头:航天工程;3)深冷技术核心供应商:中泰股份;4)煤化工压力容器供应商:天沃科技。行业其它相关标的:陕鼓动力、东华科技。

煤机行业:煤矿276个工作日限产措施或将恢复,有望对煤价产生一定支撑作用

根据发改委最新声明,今年3月供暖季结束后会考虑恢复煤矿276个工作日的限产措施,先执行6个月以观察效果,或者部分煤矿按330个工作日生产,其他按276个工作日生产,计划尚未确定。2016年11月,为了迎峰度冬期间煤炭需求较大,发改委要求全国所有具备安全生产条件的合法合规煤矿,在采暖季结束前按照330个工作日生产。自放松限产以来,去年11月和12月煤炭产量环比逐渐增加,动力煤价方面出现了明显回调。重点关注:郑煤机、天地科技、创力集团。

轨道交通:珠海两条新规划的地铁项目发布,预计2025年全面建成

2月9日,珠海规划中的两条地铁线路由珠海市政府正式发布。两条地铁线路全长合共67.3公里,计划在2020年开工,预计在2025年完成建设,项目总投资预计460亿元。其中,珠海1号线为东西走向,从九洲港到金湾站,全长36.8km。总投资250亿元,“十三五”期间完成投资1.25亿元。2号线为南北走向,从珠海站到唐家湾站,全长30.5km。项目总投资210亿元,“十三五”期间完成投资1.05亿元。据悉,该项目预计在2017年完成建设规划上报审批,2018年完成建设规划报批,2019年完成前期工作并开工建设,预计2024年建成通车。重点推荐轨交板块内优质龙头标的永贵电器、康尼机电、鼎汉技术、春晖股份、海达股份、神州高铁、运达科技、辉煌科技等。

通用航空:通航“十三五”正式发布,将加快通用航空基础建设

2月15日,中国民用航空局、国家发展和改革委、交通运输部联合发布了《中国民用航空发展第十三个五年规划》。“十三五规划”提出,要在2020年使中国运输机场的数量达到260个左右,通用航空机场达到500个以上,通用航空器达到500架以上。推荐:雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

3.本周调研汇总:

陕鼓动力:公司是我国压缩机领域核心供应商,是国内最早研发出6万及以上等级空分压缩机的厂商。公司公2016年告前三季度订货量同比增长超过30%,此外我国煤化工行业自2016年四季度开始出现回暖,看好后续订单需求传导至公司,带动公司设备订单增长。

柳工:公司是装载机龙头,销量市占率常年保持前三,收入稳居第一。随下游矿山开采、大型基建项目增多,公司装载机收入持续提升。挖掘机1月增长100%,超越行业54%的增长水平,公司的挖机技术水平高、零部件自制率高,有望成功跻身行业前四。此外,公司为国际化最优工程机械企业,受益一带一路政策,海外拓展正当时。公司目前在工程机械企业中资产负债表最健康,现金流最充沛。

4.重点公司动态:

森远股份:夯实民参军基础,获得三级保密资格。森远股份在新型公路养护机械方面已经成为军队一级供应商,公司大型热再生机组、路面除雪和清洁设备等产品纳入军方采购,可加入全军供应体系,是民参军优质标的。此次获得三级保密资格,进一步夯实了民参军基础,将充分受益军民融合的加速推进。

智云股份:与TPK签订近3.3亿大单,成功切入苹果产业链。开年第一周就与TPK签订近3.3亿大单,拉开公司发展新篇章。鑫三力业务发展迅速,15年并表以来成为上市公司重要收入来源,此次3.3亿大订单更成为公司全年业绩的强心剂。

5.本周推荐组合:

短期组合:森远股份(15%)、永贵电器(15%)、杭氧股份(15%)、富瑞特装(15%)、郑煤机(15%)、柳工(15%)、三一重工(10%)长期组合:森远股份(20%)、海源机械(20%)、黄河旋风(20%)、烟台冰轮(20%)、郑煤机(20%)

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