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海通证券机械行业跟踪周报

发布时间:2016-07-17    研究机构:海通证券

总体观点:经济企稳,建议关注产业趋势确定的投资机会

经济低位企稳,货币政策暂稳。2季度GDP同比增速6.7%,较1季度走平,呈阶段性企稳态势,仍处年度增长目标区间。但1、2季度GDP增速同创09年2季度以来新低。2季度GDP平减指数同比增速回升至1.6%,6月CPI同比增速回落至1.9%、PPI同比降幅收窄至-2.6%,通胀整体缓中趋稳。海通宏观认为:考虑到短期通胀略有回落,经济短期保持稳定,国内货币政策或继续保持稳健。

中报季即将来临,板块热度升温。7月下旬至8月,机械行业超过280家上市公司将集中披露中期业绩。从Wind机械设备行业财务数据统计指标分析,2016年1-5月机械行业累计收入增速为3.4%,较前4月有所放缓,但累计利润总额/累计收入占比却略微回升到5.7%,表明机械行业1H16盈利情况存在改善可能。此外,交运装备(铁路、航空)及维修子行业1-5月累计收入增速同比去年回升较高,表明在2015年之后,高铁、航空航天板块可能相继进入高等级维修阶段,产生了较大的设备更替需求。建议关注:康尼机电、鼎汉技术。

物联网产业趋势明显,智能制造空间巨大。据Gartner预测,2016年全球物联网终端将达64亿台,同比2015年增长30%,2020年全球所使用的物联网终端数量将达208亿台。未来3年我国物联网行业年均增长率30%,到2018年物联网行业市场规模将超过1.5万亿元。NB-IOT一枝独秀,广受业界关注,有望2017年规模商用。中国物联网政策导向积极、产业链齐整、先发优势明显、NB-IoT大有可为。我们认为,无论是工业4.0还是“中国制造2025”,未来智能制造的核心关键就是物联网,物联网支撑下的工业4.0变革,会为企业带来全面的业务价值与能力提升。建议关注:黄河旋风、华中数控(300161)。

新能源物流车有望放量,带动产业链发展。智慧城市需求强,立体车库空间大。我国城市土地资源紧张,城市停车位缺口超过5000万个,日趋上涨的土地价格和市民糟糕的停车体验将推动立体停车库替代传统车库,仅设备销售就能形成近千亿的市场空间。未来立体停车库还有望成为车联网和商业服务平台,嫁接车联网服务、充电桩、广告收费、商业办公等多种收入,带来更大的服务收益。在目前PPP的服务模式下,设备厂商不仅要有技术和品牌,还需要资金平台做后盾来缓解垫资的资金压力。我们看好上市公司中同时具有技术和品牌的成熟优势与资金优势的公司。建议关注:五洋科技、天桥起重。

通航产业链前景广阔,值得长期关注。目前,随着全球经济缓慢复苏特别是美国经济的复苏,新兴市场经济的持续增长以及区域经济发展,商务、旅游、国际交往、货物运输等对航空运输的需求会迅速增加。16年以来,国家多次发文支持通航放开,鼓励发展通航产业。根据空客公司的预测,在20年后中国将超过美国成为世界RPK总量最高的国家,其他新兴市场如印度、南美、中东等地区也将保持较高的RPK增长率,未来随着全球经济和贸易活动的复苏,航空运输业运输量在中长期仍将持续保持增长。建议关注:山河智能。

风险提示:宏观经济下行,市场波动风险。

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