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机械设备行业:尊重市场机制,寻找长牛企业

发布时间:2016-06-12    研究机构:广发证券

经济和政策观察:国家统计局发布5月份全国CPI和PPI指数。数据显示,5月份,CPI同比上涨2.0%,环比下降0.5%;PPI同比下降2.8%,环比上涨0.5%,降幅比上月收窄0.6个百分点。

市场表现分析:上周股票市场走势仍然以震荡为主,沪深300指数下跌0.79%,创业板指上涨0.14%,机械设备板块上涨1.24%。

机械动态变化:5月挖掘机销量同比增长2.07%,1-5月累计同比增长4.55%。挖机销量经历了4月份的回调后,再次出现正增长,需求呈现来回波动的趋势;美国西部快线公司宣布终止中美高铁项目合作,阻力因素包括美国联邦政府压力和该项目未来经济效益的预期,是继墨西哥、印尼、和泰国等高铁项目受阻后的又一案例。与高铁出海屡屡受挫相比,在全球范围内更具有生命力的地铁项目,中国装备企业持续获得订单,核心原因在于风险收益比;工信部发布了2016年智能制造综合标准化与新模式应用的144个项目名单,其中包括明匠智能、永创智能、华中数控(300161)等上市公司名列其中。

机械行业观点与组合:考虑宏观和行业因素,继续维持机械行业“持有”评级。6月是机械行业上市公司解禁的集中释放期,正在进行的大规模减持也引起投资者更多对持续性价值额审视,我们仍然看好代表行业发展方向的“新智能”、“新服务”等个股。我们建议重点关注在经济温和回暖时实现增长中枢向上移动的优秀成长企业和供给侧收缩较早、国际化推动力度较大的周期品种。具体板块建议关注智能装备/智能物流/智能包装/智能立体停车库、油气产业链、节能环保装备、服务机器人、铁路/核电/汽车后市场等,看好业绩逐步加速、长期可以看到成长空间的优秀企业。推荐组合为:杰瑞股份、浙江鼎力,龙马环卫、永创智能、巨星科技、康尼机电、东杰智能、海油工程、中集集团、华伍股份、黄河旋风、中金环境、江苏神通等。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪:

机器人:鸿海下季开卖Pepper,投资1亿建立Pepper云端维护平台。

人工智能:百度联盟峰会上李彦宏指出,人工智能将接棒互联网。

工业4.0:上海、厦门等地开始相继引发智能停车专项政策;发改委牵头成立现金制造产业基金,规模200亿元。

3D打印:空客借助达索3D平台扩大3D打印应用范围。

新能源:中俄就发展核能战略合作制定综合文件;国际原子能机构低浓铀银行计划2017年投运。

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